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    自7月經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好以來，8月經(jīng)濟領(lǐng)先指標匯豐中國制造業(yè)PMI初值大幅回升再次表明經(jīng)濟復蘇確定。同時，符合經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的調(diào)結(jié)構(gòu)政策不斷出臺，包括加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、促進信息消費、“寬帶中國”戰(zhàn)略等；促改革方面，放開貸款利率管制、“營改增”試點擴至全國、改革鐵路投融資體制等措施不斷推進。利空方面，美國退出QE3預期導致的新興市場下跌對A股市場形成壓力。市場面臨的環(huán)境喜憂參半，維持震蕩格局，符合轉(zhuǎn)型、改革及科技創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性機會延續(xù)，市場風格偏向于成長，未來價值股可能在經(jīng)濟數(shù)據(jù)及政策的刺激下出現(xiàn)一定機會。建議繼續(xù)核心持有選股能力強的成長風格基金，適當增配均衡風格及價值風格基金。

　　海通證券金融產(chǎn)品研究中心

　　匯添富價值精選

　　匯添富價值精選成立于2009年1月23日，為股票型基金，主要投資價值相對低估的優(yōu)質(zhì)公司股票，最新海通基金評級中獲得五星級評級。截至2013年6月30日，規(guī)模為51.03億元。高風險、高收益，適合具有一定風險承受能力的投資者。

　　基金經(jīng)理陳曉翔投資管理能力突出，行業(yè)配置均衡，對周期行業(yè)波段操作博取短期收益，善于從風險收益匹配和基本面出發(fā)選擇治理結(jié)構(gòu)完善、估值合理、業(yè)績增長穩(wěn)定的上市公司股票。業(yè)績持續(xù)性好，成長價值均衡市場中表現(xiàn)出色。

　　成長價值均衡，市場表現(xiàn)出色：該基金成立以來一直由陳曉翔管理，截至2013年7月31日，累計收益84.94%，同類排名13/136。分年度看，該基金2009年成立以來經(jīng)歷了牛、熊、震蕩等各類市場，但各個年度都保持了同類基金前1/3的業(yè)績，業(yè)績持續(xù)性較好。海通證券風格箱顯示該基金在成長和價值市場均有優(yōu)于同類型基金的表現(xiàn)。

　　風險收益匹配和從基本面出發(fā)選股：該基金持股較為分散且換手率較高，體現(xiàn)了基金經(jīng)理積極選股的特征。在選股上一方面要求個股的風險收益匹配，另一方面從基本面出發(fā)，尤其看重公司的管理層和治理結(jié)構(gòu)，綜合從這兩方面出發(fā)選出治理結(jié)構(gòu)完善、估值合理、業(yè)績增長穩(wěn)定的上市公司股票，當前重倉浦發(fā)銀行、國電南瑞、上海家化等公司。

　　行業(yè)配置均衡：該基金行業(yè)配置較為均衡，但在周期性行業(yè)趨勢機會確定時會進行波段操作，博取短期收益?；疠^少擇時，自2011年以來就保持較高股票倉位，2013年二季度末的倉位水平為91.47%，重倉行業(yè)為金融、地產(chǎn)、信息軟件等。

　　基金公司投研人員穩(wěn)定，注重選股：匯添富基金當前資產(chǎn)規(guī)模約為650.37億元，屬于規(guī)模較大的基金公司。公司旗下基金經(jīng)理流動較小，投研團隊注重選股，公司股票投資能力在最新一期海通證券基金公司評級中獲得五星級評級。